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해마로푸드서비스 : 체질개선에 따른 이익 성장세 당분간 지속될 듯 비우호적 사업환경속에서 예상치를 상회하는 호실적 실현 지난 3분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 728억원(+2.4% yoy), 82억원(+75.1% yoy)을 기록, IBK투자증권 추정치(매출액: 688억원, 영업이익: 46억원)를 상회함. 코로나 19 여파로 외식 경기 위축세 이어졌지만 8월 출시한 신제품 내슈빌 버거&치킨의 양호한 판매 호조 및 배달 주문 확대에 기인, 소폭의 매출 성장이 가능했음. 또 원가 구조를 개선하고 전국 11개 지사와 7월 재계약을 통해 지급수수료를 낮추는 등 비용을 절감함에 따라 수익성이 큰 폭으로 개선됨 가맹점수 증가 및 배달 주문 확대 기조 이어져 올 들어 맘스터치 가맹점수가 지난 1분기와 2분기 각각 ..

대한항공 아시아나 인수 이슈 정리 및 주가 전망 대한항공, 아시아나 항공 인수 결정 11월 16일 대한항공은 아시아나항공 인수를 공시했다. 인수를 위해 대한항공은 아시아나항공의 유상증자 신주 약 1.3억주를 1조 5천억원에 인수할 예정이다. 또한 아시아나항공이 발행하는 3,000억원의 영구전환사채도 인수한다. 유상증자 완료 시 대한항공은 지분율 64%로 아시아나항공의 대주주로 등극할 예정이다. 인수 자금을 위한 유상증자 인수 자금 확보를 위해 한진칼은 산업은행을 대상으로 한 5천억원의 유상 증자와 3천억원의 사모교환 사채를 발행할 예정이다. 이를 통해 대한항공에 8천억원을 대여한다. 여기에 더해 대한항공은 기존 주주 대상으로 약 2조 5천억원의 유상증자를 실시할 예정이다. 우려와 기대 공존 유상증자가 완..

노바렉스 3분기 실적 : 가동률 상승, 수익성 개선 매출액 572억원(+33% YoY), 영업이익 74억원(+56% YoY) 3Q20 매출액은 572억원(+33% yoy), 영업이익 74억원(+56% yoy), OPM 13.0%(+1.9%p yoy)를 기록했다. 당사 추정치 대비 매출액 부합, 영업이익 소폭 상회했다. 개별인정형원료 제품 등 마진이 좋은 제품으로의 매출믹스 변화로 매출총이익률(18.4%, +2.3%p qoq)이 개선되었다. 가동률은 2018 61% → 2019 72% → 1Q20 77% → 2Q20 80% → 3Q20 84%로 상승 중이다. 4분기 동향 2분기 중 출시한 동사 개별인정형 원료 신제품 락티움(수면의 질 개선) 수요처가 확대되고 있다. 6월 출시 당시 1개 고객사에서 7~10..

시디즈 : 2020년 3분기에도 실적 개선 지속중 기업개요 동사는 국내 M/S 1위의 의자생산 기업(최대주주 일룸 40.6%)으로 시디즈 브랜드를 보유하고 있다. 동사는 2018년 4월 시디즈의 의자 사업 일체를 양수(양수가액 318억원, 2018년 1분기 이전은 팀스의 실적)하면서 사명을 변경(팀스 → 시디즈)하였다. 동사는 퍼시스 그룹 내에서 의자 생산을 전담하고 있으며, 매출비중(3Q20 기준)은 퍼시스 22.9%, 일룸 12.4%, 수출 8.7%, 국내 온·오프라인 56.0% 수준이다. 2020년 3분기 실적 시디즈의 3Q20 실적은 매출액 572억원(+29.9% yoy), 영업이익 45억원(+62.9% yoy) 순이익 38억원(+68.7% yoy)을 기록하였다. 수출은 49억원(-1.2% yoy..

골프존 : 2021년에도 성장합니다 요약 - 코로나 19와 신규 골프 인구 유입에 따른 스크린골프 라운드 수 호조 지속 - 올해 4분기에는 과거와 같이 대규모 비용 반영 없을 전망 - 배당금은 2020년 실적개선 고려하여 주당배당금 증가 기대 - 2021년에는 1)가맹점 증가에 따른 온라인 매출(라운드 매출) 비중 증가, 2)중국 가맹 사업 시작으로 해외 사업 매출 증가, 3)GDR 직영점 손익 개선으로 인한 이익 증가 4분기에도 양호한 실적 지속 전망 11 월 17~18 일 양일간 골프존 NDR 을 진행했다. 투자자들의 가장 큰 관심은 현재의 사업 호조가 코로나 19 에 의한 일시적인 호황인지, 2021 년에 성장할 수 있는지 여부와 배당에 집중 됐다. 2021 년에는 가맹점 증가에 따른 온라인매출(라..

엔씨소프트 기업 분석 및 주가 전망 시간이 갈수록 2021년 1분기 신작모멘텀 부각 전망 2020년 3분기 영업실적은 QoQ 견조한 호조, 당사 및 시장 전망치 소폭 초과 3Q20 연결영업실적은 매출 5,852억원(qoq 8.7%), 영업이익 2,177억원(qoq 4.2%)으로서 전분기 대비 견조한 호조세를 시현함과 아울러 당사 및 시장 컨센서스 전망치를 소폭 초과했다. 1) PC게임은 리니지, 길드워2 매출이 전분기 대비 대폭 증가했다. 3Q20 리니지 매출은 499억원으로서 전분기 대비 무려 45.5% 급증하며 작년 3월 리마스터 론칭으로 매출이 급증했던 2Q19 수준에 육박하게 되었는데 이는 8/12 단행한 1년 만의 대규모 컨텐츠 업데이트(신규 클래스 Spear Knight_창기사) 효과에 따른 ..

나이스디앤비 3분기 실적 분석 및 주가 전망 2020년 3분기 실적 리뷰 : 본업은 좋았지만... 동사의 3Q20 실적(연결)은 매출액 192억원(+5.0% yoy), 영업이익 23억원(-17.4% yoy), 순이익 18억원(-10.8% yoy)을 기록하였다. 이는 당사의 기존 추정치(Sales 197억원, OP 28억원)하회한 것이다. 참고로 동사의 실적은 2분기에 집중(2019년의 경우 2분기가 연간 영업이익의 55% 기여)되어 있어 비수기인 3분기 실적의 YoY 비교는 의미가 크지는 않다. 실적에 대한 세부내용은 다음과 같다. 3Q20 별도기준 매출액은 137억원(+23.5% yoy), 영업이익 15억원(+27.4% yoy)으로 과거와 비슷한 수준의 성장을 보였다. 그러나 자회사 나이스디앤알(지분 ..

NICE평가정보 3분기 실적 : 영업이익 +21.4% YoY 2020년 3분기 실적 : 영업이익 고성장 기록 NICE평가정보의 3Q20 실적은 매출액 1,099억원(+8.7% yoy), 영업이익 143억원(+21.4% yoy, OPM 13.0%), 순이익 109억원(+17.0% yoy)을 기록하였다. 이는 당사의 기존 추정치 Sales 1,070억원, OP 126억원, NI 100억원을 상회한 것이다. 이번 3Q20 실적을 사업부문별로 살펴보면, 1)개인신용정보 부문에서 733억원(+12.8% yoy)를 기록하였고, 2)기업정보 부문에서 205억원(+7.9% yoy)을 기록하며 고른 성장을 보였다. 동사는 2017년 이후 기업정보 부문에서 고성장을 보였던 것과는 달리 개인신용정보 부문에서는 성장성이 높지..

리노공업 반도체 관련주 중 가장 추천 3분기 실적 분석 동사의 3Q20 실적은 매출액 530억원(+25.4% yoy), 영업이익 205억원(+29.3% yoy, OPM 38.6%), 순이익 146억원(+3.0% yoy)을 기록하였다. 이는 기존 추정치(Sales 514억원, OP 194억원, NI 160억원)을 소폭 상회한 것이다. 이번 3Q20 고성장 이유는 지난 4Q19 ~ 2Q20과 비슷하게 5G와 관련된 다양한 IT Device 출시로 R&D 활동 증가하며 IC Test 소켓의 수요(Q↑)와 피치미세화로 ASP(P↑) 상승이 진행되고 있기 때문이다. 참고로, 의료부문(초음파프로브)은 코로나19로 인한 우려감이 있었지만 점차 회복되는 모습(2Q20 29억원 → 3Q20 45억원 → 4Q20E 70억..

신한알파리츠 우량 오피스 자산 매입, 도모되는 성장성 코로나19의 영향에도 불구하고 오피스 리츠인 신한알파리츠의 Peer 대비 주가 아웃퍼폼이 두드러졌다. 오피스 자산의 특성상 리테일 리츠와 같이 오프라인 트래픽 감소에 따른 이익 감소 리스크를 비켜있었고, 추가 오피스 빌딩 매입에 따른 성장성이 기대되었기 때문이다. 신한알파리츠는 지난 8월 트윈시티 남산오피스 2,386억원, 9월 신한엘타워 오피스 2,798억원을 각 자리츠를 통해 매입을 완료했다. 코로나19에도 불구하고 트윈시티 남산 및 신한엘타워의 입지적 조건과 안정적인 수익성을 감안할 때, 장기적으로 자본수익률 (Capital Gain)의 증가가 기대된다는 점은 상당히 긍정적이다. 리츠 종목 내 최고 선호주로 추천 신한알파리츠의 안정적이고 우량한 ..