에퀴닉스[Equinix: EQIX] 기업 분석 및 주가

글로벌 시장 점유율 1위 데이터 센터 리츠

 

Equinix는 글로벌 시장 점유율 1위의 데이터 센터 리츠다. 미국, 영국, 일본 등 27 개국에 240 여개의 데이터 센터를 보유하고 있다. 주요 고객으로는 Google, Amazon, Oracle 등 글로벌 테크 기업을 포함하고 있고, 2021년말 기준 10,000개 이상의 기업에게 서비스를 제공하고 있다. 주요 사업 부문으로는 데이터 센터 임대/관리를 해주는 Colocation 부문과 고객들간 데이터 인프라를 연결해주는 Interconnection 부문이 있다. 2021년 매출액은 Colocation 46.4 억 달러(매출 비중 70%), Interconnection 11.6억 달러(비중 17.5%), 기타 8.3억 달러(비중 12.5%)다.

 

블룸버그 컨센서스 기준 2022년 매출액은 72.2억 달러(+8.9% YoY), 조정배당가능이익은 26.6억 달러(+8.6% YoY)가 예상된다. 2022년 배당 성향은 42.8%가 예상되어 일반적인 상장 리츠 평균(90%) 대비 낮아 배당주로의 장점은 떨어지지만, 데이터 센터 수요 증가에 맞춰 꾸준한 이익 증가가 기대된다.

 

투자포인트 1) 데이터 센터 시장 성장률을 상회하는 매출 성장

 

데이터 센터 시장의 성장이 예상되는 가운데, Equinix의 매출액은 시장 성장률을 상회할 것으로 기대된다. 시장조사기관 Mordor Intelligence에 따르면 데이터 센터 시장 규모는 클라우드, OTT, 5G 등 관련 서비스 증가로 인해 2020년 489억 달러 -> 2026년 1,056억 달러로 연평균 13.7% 성장할 것으로 예상된다. 특히 Equinix의 데이터센터 수요는 기업들이 자체 데이터센터 신설을 위한 초기 투자 비용을 대폭 절감할 수 있다는 점에서 더욱 빠른 성장을 기대할 수 있다. 

 

당사는,

1) 2021년 기준 데이터센터 시장에서 점유율 11.1%로 1위[2위는 Digital Realty Trust 7.6%]

2) 평균 1.7%의 매우 낮은 조달 금리를 사용하고 있어 데이터센터 운영 및 신설에 있어 경쟁업체보다 높은 경쟁력을 보유하고 있다.

 

 

투자포인트 2) Interconnenction 부문의 빠른 성장 기대

 

Interconnection 부문은 Equinix의 고객들간 공개 가능한 정보를 서로 연결해주는 플랫폼 사업이다. IT 서비스, 금융, 통신 등 산업 전반적으로 서비스 경쟁력 확대를 위해 산업간 데이터 공유를 확대하고 있어 이 부문 글로벌 점유율 1위인 당사의 수혜가 기대된다. 당사가 발표하는 글로벌 상호연결 지수에 따르면 글로벌 상호연결 대역폰은 연평균 44% 성장이 예상된다.

 

영업실적 추이 및 전망