이크레더블 3분기 실적, 배당, 주가

이크레더블 

 

2020년 3분기 실적 분석

동사의 3Q20 실적은 매출액 82억원(+3.9% yoy), 영업이익 20억원(-6.8% yoy, OPM 24.0%), 순이익 16억(-11.8% yoy, NPM 19.4%)을 기록하였다. 이는 당사의 기존 추정치 (Sales 86억원, OP 24억원, NI 20억원)을 소폭 하회한 것이다. 동사는 사업의 특성상 2분기 중에 기업신용정보가 집중(2019년의 경우 연간 영업이익의 70%가 2분기에 기여)되기 때문에 상대적으로 비수기인 3분기에 실적비교는 의미가 크지 않다.

 

동사의 과거 3년 영업이익 성장률(CAGR)은 11.3% 수준인데, 최근 분기 영업이익 성장률이 2Q20 +0.8% yoy, 3Q20 -6.8% yoy 수준으로 다소 둔화된 이유는 코로나19로 인한 기업들의 협력업체 평가 수요의 감소 때문으로 추정된다.

 

 

 

과거 10년간 매년 성장한 기업

동사는 2009년 ~ 2019년 동안 역성장 없이 매년 실적상승(Sales CAGR 12.8%, OP CAGR 14.4%, 평균 OPM 37.9%)이 진행되고 있다. 이는 기업 신용평가 서비스의 수요가 추세적으로 증가하고 있기 때문이며, 이러한 흐름은 동사뿐만 아니라 동종업을 영위하는 기업들도 비슷한 실적흐름을 보이고 있다.

 

 

안정적인 재무구조 & 배당메리트

동사의 순현금는 순현금 533억원(3Q20 기준)을 보유하고 있으며, 이는 안정적인 배당정책(과거 5년 평균 Payout Ratio 63.6%)의 재원으로, 매년 이익이 증가함에 따라 DPS가 상승하고 있다.

 

 

이크레더블 연간실적 전망 및 재무제표

 

이크레더블 사업 부문별 실적 추정치

 

 

이크레더블 매출과 영업이익 추이