KT&G : 결과와는 다른 전망 내용 요약 KT&G의 4분기 연결기준 영업이익은 3,380억원으로 시장 컨센서스를 소폭 상회하였으나, 일회성 대손충담금 환입 효과를 제외한다면, 대체로 시장 기대치에 부합한 것으로 판단된다. 높은 배당수익률(6%)과 인삼공사 수요 회복 가능성은 긍정적이나, 보수적인 실적 가이던스를 반영하여, 전사 실적 추정치를 하향 조정한다. 4분기 영업이익 3,380억원으로 시장 컨센서스 소폭 상회 KT&G의 4Q20 연결기준 영업이익은 3,380억원(+35% YoY)으로 시장 컨센서스를 소폭 상회하였다. 실적이 시장 기대치를 상회환 이유는 중동 수출 회복, 부동산 분양 매출 증가 속에 매출채권 회수(중동 수출)에 따른 대손충담금 환입(370억원)이 발생하면서, 별도기준 판관비가 전년동..
